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2017煤炭行業(yè):去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、降成本、防風險
作者: | 來源:能源雜志 | 時間:2017-01-13
  結(jié)合產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀、中央經(jīng)濟工作會議的精神,我們不妨大膽對2017年的煤炭行業(yè)發(fā)展做出自己的預測。
  2016年的煤炭市場沒有出現(xiàn)年初所預料的“上竄下跳”行情,反而應驗了雞年的“一飛沖天”。11月份動力煤價格較年初上漲近83%,煤炭部際聯(lián)席會議的主題由年初的“脫困”到“限產(chǎn)”再到“增產(chǎn)保供應”,全年行情波瀾壯闊,煤炭價格大起大落,最終憑借長協(xié)價和講政治,煤炭市場重歸平靜。
  面對悄然來臨的2017年,坊間頻多猜測,大體是以穩(wěn)和溫和為主,認為不會出現(xiàn)今年的波動。筆者認為,對于明年煤炭市場及產(chǎn)業(yè)政策的預測,不能脫離供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進的大背景。結(jié)合中央經(jīng)濟工作會議精神,不難看出2017年的煤炭行業(yè)發(fā)展的關鍵詞:去產(chǎn)能,調(diào)結(jié)構(gòu)、降成本和防風險。
  煤炭去產(chǎn)能,重點是小型高危礦井,難點在于債務處置和人員安置,路徑是兼并重組2016年,全國煤炭去產(chǎn)能的目標2.5億噸,已經(jīng)提前超額完成。但是,今年煤炭市場的供需改變,更多是得益于“276個工作日”的限產(chǎn)政策,去產(chǎn)能任務將在未來進入深水區(qū),面臨的都是企業(yè)兼并重組、債務處置和人員安置等硬骨頭。
  供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,最終目的是滿足需求,提高供給質(zhì)量,提高供給結(jié)構(gòu)對需求結(jié)構(gòu)的適應性。去產(chǎn)能,再次位列2017年“三去一降一補”五大任務之首,說明產(chǎn)能嚴重過剩是當前經(jīng)濟運行中的主要矛盾。去產(chǎn)能工作主要從三個角度展開:淘汰落后產(chǎn)能、嚴控新增產(chǎn)能、有序退出過剩產(chǎn)能,逐步引導技術(shù)、規(guī)模、質(zhì)量不達標且存在安全隱患的礦產(chǎn)有序退出。在所有煤礦中,小煤礦、高瓦斯礦井、煤與瓦斯突出礦井屬于高危礦井。這三類礦井的事故占整個煤礦事故的60%,產(chǎn)量卻不到30%。根據(jù)發(fā)改委的數(shù)據(jù),2016年,全國年產(chǎn)30萬噸以下的小型煤礦6000多處,已有2600多處列入去產(chǎn)能的范圍。
  據(jù)煤炭運銷協(xié)會預測,2017年,煤炭“去產(chǎn)能”的政策重心將從“降產(chǎn)量”轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性的“去產(chǎn)能”,將充分推進減量置換政策,繼續(xù)加快關停小型高危礦井,優(yōu)質(zhì)高效礦井的新建產(chǎn)能將在減量置換的前提下釋放;減量置換可以跨區(qū)域進行交換,不影響整體去產(chǎn)能的目標。
  去產(chǎn)能千頭萬緒,要抓住處置“僵尸企業(yè)”這個牛鼻子,嚴格執(zhí)行環(huán)保、能耗、質(zhì)量、安全等相關法律法規(guī)和標準,債務處置是去產(chǎn)能的核心問題。過去兩年,煤炭企業(yè)的平均資產(chǎn)負債率逾70%,可謂負債“壓力山大”。對于擬退出的礦井而言,其債務負擔更重,償債能力更弱,甚至會陷入信貸相互擔保的鏈條,在退出時,更需慎重處置企業(yè)債務,可以選擇兼并重組、破產(chǎn)重組等模式,保護債權(quán)人的合法權(quán)益。
  職工安置是煤炭行業(yè)去產(chǎn)能的難點,煤炭是勞動密集型行業(yè),涉及職工人數(shù)多,職工再就業(yè)難度很大,一個企業(yè)的關停往往會使一個家庭喪失經(jīng)濟來源。去產(chǎn)能波及煤炭的上下游行業(yè),需要平衡去產(chǎn)能、保就業(yè)和防風險間的關系,降低去產(chǎn)能的“負效應”。對于大型國有煤炭集團,可以盡量在內(nèi)部分流消化關停企業(yè)的員工,但是,對于民營企業(yè)而言,內(nèi)部安置分流職工的空間不大,需要合理利用政府的產(chǎn)能退出補償,以企業(yè)自有資金作為輔助,妥善安置職工,不讓流失到社會上,影響職工生活和社會穩(wěn)定。
  去產(chǎn)能的路徑是創(chuàng)造條件推動企業(yè)兼并重組,紐帶是退出企業(yè)的剩余煤炭資源和其他有形資產(chǎn),以及減量轉(zhuǎn)換指標,通過股權(quán)式投資,推進龍頭企業(yè)兼并周邊小型企業(yè),盤活遺留的煤炭資源,提高行業(yè)集中度和資源利用效率。
  山西焦煤集團利用山西省國有資本投資公司改革試點的契機,向政府申請承接央企退出的煉焦煤資源,同時,以股權(quán)投資或者貿(mào)易采購等方式,重組省內(nèi)的民營企業(yè)的煉焦煤資源,實現(xiàn)煉焦煤資源的集約應用,打造國家級煉焦煤大集團。
  毋庸諱言,隨著去產(chǎn)能的深入推進,尤其是企業(yè)間的兼并重組和僵尸企業(yè)的退出,將會對煤炭市場形成一定的沖擊,但其影響應在可控范圍之內(nèi)。
  調(diào)結(jié)構(gòu),重在轉(zhuǎn)型發(fā)展,做好“非煤”大文章
  短暫的煤炭價格上揚不會改變煤炭產(chǎn)業(yè)嚴重過剩的基本格局,一時的效益好轉(zhuǎn)難以掩蓋煤炭企業(yè)非煤產(chǎn)業(yè)的短板,2017年的煤價也不可能到達今年的高度。因此,明年更要做好內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整,依托現(xiàn)有煤炭產(chǎn)業(yè),積極探索轉(zhuǎn)向新型產(chǎn)業(yè),做好“非煤”產(chǎn)業(yè)這篇文章。
  供給側(cè)改革要求提高供給質(zhì)量,適應需求發(fā)展。就煤炭產(chǎn)品而言,本身是高碳能源,生產(chǎn)和利用過程都會產(chǎn)生污染,增加碳排放量,損害大氣和環(huán)境。如何實現(xiàn)高碳資源,低碳利用,黑色資源,綠色發(fā)展,提高煤炭的清潔利用技術(shù),同時,技術(shù)要具有一定的經(jīng)濟性,讓企業(yè)能夠用得起,有效益。這是擺在所有煤炭人面前的大問題,需要大家不斷持續(xù)地去創(chuàng)新。
  就煤炭行業(yè)來說,正如煤炭工業(yè)協(xié)會副會長姜智敏所言,煤炭行業(yè)不能再依靠規(guī)模擴張實現(xiàn)價格上漲,必須堅持轉(zhuǎn)型不動搖,堅持下功夫控制增量資產(chǎn)和優(yōu)化存量資產(chǎn)。
  資源型省份更要把握煤炭供給側(cè)改革帶來的契機,積極發(fā)展文化、旅游、新材料等新型產(chǎn)業(yè),擺脫對于資源的依賴,適應低碳、清潔、綠色、協(xié)調(diào)發(fā)展的要求,真正實現(xiàn)轉(zhuǎn)型跨越發(fā)展。
  無論是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、創(chuàng)新發(fā)展模式,還是探索轉(zhuǎn)型路徑、開發(fā)新市場,都是知易行難,需要政府、企業(yè)和個人堅持不懈的努力,代表煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向和希望。
  降成本,提高資產(chǎn)收益,降低財務費用,控制物流費用和交易成本作為大宗商品,由于資源賦存地和消費地相隔較遠,煤炭運輸存在“北煤南運”和“西煤東輸”的格局,物流對于煤炭行業(yè)至關重要,物流成本更是占到煤炭總成本近一半。今年9月21日實施的公路貨運限載新政,導致煤炭公路運費上漲30元-50元/噸,11月份,太原鐵路局和蘭州鐵路局將部分煤炭運費基準運價上浮10%。所以,降成本首先要從降低物流成本入手,發(fā)改委力推的煤炭長協(xié)價也是與2017年的鐵路運輸計劃相掛鉤,利用低成本的鐵路直達運輸能力來督促企業(yè)執(zhí)行中長期合同。
  煤炭的生產(chǎn)成本壓縮空間有限,煤炭價格上升動力不足,企業(yè)要想提高效益,就得在其他領域降成本上下功夫,比如,處置無效和低效資產(chǎn),盤活存量資產(chǎn),減少資源占用,壓縮非生產(chǎn)經(jīng)營性費用開支。
  以往由于項目建設投資大,企業(yè)的信貸規(guī)模大,而且在金融機構(gòu)對于煤炭行業(yè)限貸之后,更多通過民間渠道融資,財務費用高成為煤炭企業(yè)的“軟肋”。因此,2017年,改變?nèi)谫Y模式,降低融資成本也是企業(yè)降成本的重要路徑。
  此外,煤炭交易具有“體量大、環(huán)節(jié)多、周期長”等特點,產(chǎn)品難以標準化,市場營銷依然以人員交流為主,交易成本較高,如何通過電子商務平臺,提高洽談、交易、質(zhì)檢和結(jié)算等環(huán)節(jié)的效率,切實為買賣雙方降低交易成本。
  防風險 ,減債,,F(xiàn)金流,價格下跌
  煤炭企業(yè)身處市場競爭之中,隨時面臨各類風險,既然無法回避,就得想法縮小企業(yè)的風險敞口,為企業(yè)的發(fā)展加保險。
  煤炭企業(yè)面臨的最大風險是債務風險,即使是在煤炭價格“牛氣沖天”的2016年,山西的一些民營煤炭生產(chǎn)企業(yè)由于以往無力償債而被迫破產(chǎn)重組,同時,國有企業(yè)的日子也并不好過。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道,今年三季度,山西省的七大煤炭企業(yè)負債總額1.18萬億元,利潤總額2.73億,凈利潤卻虧損15.7億元。所以,煤炭企業(yè)需要利用今年有利的時機,積極減債,去杠桿,既減少了企業(yè)的財務費用支出,也提高了企業(yè)的償債能力和盈利能力。
  現(xiàn)金為王,現(xiàn)金流是企業(yè)運營過程的“血液”,許多企業(yè)倒閉并非是緣于虧損,而是資金鏈斷裂。2016年,煤炭資源緊俏,下游買方大多縮短付款賬期,甚至會預付款,所以,煤炭企業(yè)的現(xiàn)金流會較為充裕。但是,未雨綢繆,2017年市場或?qū)霈F(xiàn)波動,企業(yè)在經(jīng)營過程中,還是要設法降低應收賬款,減少在途資金的積壓,利用保理、倉單等金融衍生品盤活債權(quán)和庫存,挖掘安全的投資收益渠道,提高企業(yè)資金的利用效率。
  任何商品的價格有漲就有跌,暴漲后會有大跌的風險,隨著期貨等衍生品的發(fā)展,煤炭市場的交易主體多元化,資本對于市場的影響力越來越大,煤炭的金融屬性也在2016年發(fā)揮得可謂是淋漓盡致,所以,煤炭企業(yè)在2017年應探索利用期貨和場外期權(quán)等方式,為煤炭價格未來的下跌買保險,防范價格暴跌風險。
  供需動態(tài)平衡 實施煤炭儲備
  供給和需求是商品的正反兩面,在市場自由競爭機制下,雙方通過博弈改善資源配置,商品供需由失衡到平衡,價格也由暴漲驟跌到風平浪靜。煤炭的需求具有極強的季節(jié)性,受高溫影響,每年7-8月電煤需求量會急劇上升;冬季的11月至次年的2月,伴隨著取暖供熱需求,煤炭的消耗量會上漲。而3-5月和9-10月則為煤炭消費淡季。
  供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的最終目的是滿足需求,提高供給質(zhì)量來適應需求。2016年7、8月份,電廠急于補庫存,煤炭產(chǎn)量有限,導致煤炭價格直線上漲。2017年,為了避免因季節(jié)性煤炭緊缺而導致價格上揚,政府會提前引導先進產(chǎn)能的煤礦按照330個工作日的標準生產(chǎn),從源頭上加大供應;同時,提升煤炭的鐵路運力,提高煤炭的供應效率。
  此外,2017年,政府可能會推行“煤炭的最低和最高儲備制度”,即在煤炭消費旺季時,電廠的煤炭庫存量和可用天數(shù)不得低于最低儲備標準,港口的煤炭庫存量應達到最高儲備標準,用高庫存來保證供應和抑制煤炭價格上漲。
  政府將加大對于煤電雙方(包括煤-焦-鋼等其他行業(yè))中長期合同履約情況的檢查,督促執(zhí)行長協(xié)價,減少煤炭市場價格的波動,減輕發(fā)電企業(yè)的負擔。
  總之,通過推行276個工作日制度,煤炭限產(chǎn)頗有成效,煤價由“慢熊”到“瘋牛”,長協(xié)價和中長期合同被企業(yè)接受,歲末年初,煤炭市場重歸平穩(wěn)。
  2017年,政府希望煤炭價格能夠在一個合理的區(qū)間波動,但是,市場的本質(zhì)是自由競爭,資本是逐利的,各方對于遠期的預期會有所差異,政府有形的手和市場無形的手在博弈,煤電雙方在博弈,進口煤和國內(nèi)煤在博弈,國有煤企和民營煤礦在博弈,眾多的博弈促使2017年的煤炭市場充滿不確定性,就像一個調(diào)皮的孩子,會讓家長頭痛,但是,也讓人充滿想象和希望。
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